Manifold Finance 是做什么的？

据我了解，Manifold Finance 的最终目标是通过与合作伙伴建立高价值交易池，成为以太坊和其他 EVM 的顶级区块构建者。

从表面上看，Manifold 似乎被定位为 MEV 服务业务，具有一些不同的策略和功能，主要体现在 OpenMEV 与 SushiSwap 的集成中。这是大多数人所知道的，以及他们主页上展示的特色。

OpenMEV在其 SecureRPC 服务之上运行，该服务提供“与端点的聚合连接，例如Flashbots，Eden Network， ETC。” 在启用了 SushiGuard 的 SushiSwap 上进行的所有符合条件的交易都通过此中继发送。目前仅在主网上，但最终 Sushi 通过其 LayerZero Relayer 提供的所有 EVM 链（我认为）。

OpenMEV交易代理引擎对发送给它的交易进行批处理和套利，以允许重新捕获大量价值，直到最近才被矿工（现在的验证者）和潜伏在公共内存池“黑暗森林”中的恶意机器人利用。

如果您的交易符合这种独特的 Sushi 套利/命令条件，您将获得高达 90% 的交易费用以 ETH/USDC 返还给您。如果没有，您仍然可以通过其构建 OpenMEV 的 SecureRPC 聚合器 (SushiGuard) 免受恶意网络参与者或三明治机器人的攻击。适用于 Sushi 上任何受支持的代币，这很棒。

**注意：您必须通过默认未启用的设置选择加入 SushiGuard！

最近， @The_Babylonians有一个非常受欢迎的推特帖子试图打破这一点。起初，我认为这非常棒，而且写这篇文章会容易得多，但在过去一周学到了很多东西之后，我判断 Manifold 在这里所说的流程图不准确。

我敢肯定，有可能被 Manifold 谴责，以下是我以 SushiSwap 为例的理解方式： -> 所有 SushiGuard 订单流都转到 SecureRPC

—>在那里，通过有效的批处理、排序、对符合正确参数的交易的套利，可利用 MEV 的合格交易通过 Manifold 的 OpenMEV 交易代理引擎进行处理

—> 所有其他不能包含在 OpenMEV 中的事务，都通过其 SecureRPC 端点或其他隐私保护中继（如 Eden 和 Flashbots）进行中继。如您所见，中继构建的大部分区块目前是由 Flashbots 完成的。山羊Anish建立了一个名为 mevboost 的网站来跟踪所有这些信息。

—> 然后，这些交易被捆绑并广播给提出区块并对链状态进行证明的验证者。一旦绝大多数证明同意链的头部并且随机选择的单个验证者向链提出具有所需证明的块，则该块被认为是合理的。

—> 从那里，OpenMEV 引擎中来自批处理、套利和任何其他导致 +ve $ 流量的 MEV 活动的利润被分配回所有相关方：50% Sushi交易者，25% 给验证者（生产者），25%回到 xFOLD 持有者（FOLD 赌注者）

MEV 是实际收益的源泉。

只要继续使用以太坊，了解链来龙去脉的超级大脑总会有可利用的机会。这并不包括约 95% 的加密市场参与者。但Manifold Finance 非常棒，因为它让像我们这样的普通人仅通过购买和抵押 FOLD 来利用这个市场机会。

Manifold 的服务可进一步确保在 DeFi 之外的需求量很大，它将允许验证者在没有任何额外的 ponzinomics 的情况下提高 ETH 2 收益率。他们已经向 Lido 提供了他们的 MEV Boost 基础设施，这使得 ETH 验证者的 Staking 收入比正常情况高出 96%。

快速浏览下面的图表显示，行家非常清楚这一点，在成功合并后，很明显FOLD 和 LDO 几乎同时出现巨大的交易量和价格飙升：

当前的担忧和疑问：

为了找到所有信息来写上面的部分，我花了更长的时间和大量的 Twitter 挖掘。这主要是因为 Manifold 的文档不完整：

质押门户页面的当前状态：

这就是我感到困惑的地方。他们显然正在执行 MEV 交易批处理和排序，但无法获得质押回报以在您的质押页面上显示为 APY？

而且您还在通过一些电子表格手动向人们付款？同时猜测他们一直在补贴 staking 支出

此外，更让我担心的是，您可以在质押门户上质押，但目前显然没有发放任何奖励，但任何地方都没有明确说明。从字面上看，只需在质押页面上稍加注意即可。

这种关于质押支出的不透明性也引起了社区在其论坛上的关注

但老实说，当您考虑所有可能出错的加密货币投资时，这些只是挑剔的事，并且在风险范围内处于可笑的一面。

您现在可以在底层访问像 Manifold 这样的协议，这一事实是疯狂的。任何将 FOLD 砸到 50 美元以下的行为，社区都会向你致敬。

我想，更令人担忧的是缺乏围绕 FOLD 的社区；或者更确切地说，现有的 Manifold 社区，在我看来却是相当没有方向的。社区对幕后复杂机器有很多疑问：

这不是新协议， Manifold 已经存在一年多了。不是因为缺乏Discord 模组或编写文档的参与者。像所有协议一样，这只是沟通问题。拥有详尽的文档、Twitter 解释者和社区领袖来处理公关和营销只是游戏的一部分。

我的猜测是，他们可能更专注于确保一切正常工作/他们在主页上运送产品。这是我的直觉。我认为他们文档上的这张页面图片说了这些：

好的程序员≠好的创始人。能够向外界描述你的愿景是创业的基础。我从社区成员那里找到了关于 Manifold 旨在做什么的好帖子，但 Manifold Finance 自己撰写的内容并没有很清楚。

尽管如此，几乎所有FOLD 对代币持有者的承诺仍然待定，因为他们的大部分服务都依赖于成功的合并。既然这是现实，如果 Manifold 朝着我认为的方向发展，他们将需要寻求沟通帮助并组织他们面向公众的文件。Manifold Twitter帐户是创始人 Sam Bacha 的个人帐户。将账户分开更好。

由于其开源性质，加密货币极具竞争力和部落性。当您可以将整个业务复制粘贴到某个 VPS 上时，它会使您与代币持有者的关系以及对您的路线图的责任更加重要，否则人们就会放弃。

真相：即使在加密领域，Manifold 也在一个高度专业化的领域中运作。请注意， mevboost.org rn上仅列出了 7 个活动中继器：

将会改变的是更多的竞争将会到来，并且以真正的加密方式思考更多创造性的方式来创建最高价值的交易池。现在，Flashbots 有一个巨大的领先优势，但我预计在接下来的几个月里这种情况会迅速改变，因为普通投资者无法从 Flashbots 的成功中获利，除了不抢先或使用他们的 mev-boost单独的验证器。

任何项目的最佳营销方式都是让您的社区赚钱，我认为 FOLD 具有独特的优势。

另外关于 Flashbots 和 Manifold 我有点困惑。他们会将一些交易转发给Flashbots并根据文档信息支持他们，但不同意他们的做法？无论哪种方式，他们都很容易成为最大的竞争对手。

可信中立并成为以太坊的仁慈网络参与者

此外，该论文中的 Peen Vitalik 勋爵帮助澄清：

“在一个运作良好的机制中，该机制做出的决策既是有效的——从某种意义上说，该决策是考虑到参与者偏好的最佳可能结果，又是与激励相容的，这意味着人们有动机‘诚实地参与’ ’。”

这种精神是 Manifold 作为一个组织和一个团队的核心。在最近的 Tornado 制裁之后，我发现这对于任何自称为“DeFi”的协议来说都是至关重要的哲学信条。

你不能自吹自擂为公共服务而屈服于私人利益或党派。这不是可信的中立。通过 SecureRPC 进行的任何交易都保证是私有的、受前端保护的，并且自动针对包含时间进行优化，而无需额外成本，无论是谁进行交易，这非常好。

不幸的是，鉴于监管压力正在侵蚀个人隐私，它也变得越来越重要；同样 bc 在 BPS 版本的以太坊未来的区块构建者将有很多责任。

代币经济学：

FOLD 的代币经济学实际上非常简单，尽管围绕它的细节很少/分散。

总供应量仅为 2,000,000 FOLD，仅略多于 25% 存放在国库或团队钱包中（CoinGecko数据），现在流通供应量为 1,435,455 FOLD（占总供应量的 72%），其中代币 696,303（占总供应量的 35%）目前正在质押，尽管此时它们没有收到任何奖励。

这告诉我两件事：

1）在那些 xFOLD 持有者中可能隐藏着相当多的看涨信息，公众无法获得

2）总供应量的 35% 肯定是长期存在的

FDV 约为 1.4 亿美元，流通 mc 几乎为 1 亿美元。

现在流行的思路是，随着 Manifold 与更多的 DeFi dApp 和类似于 Sushi 的项目集成，他们将能够通过其专有的 MEV 结构创建一个具有最高价值的私有内存池。

反过来，验证者（理性行事）将寻求去哪里可以获得最大的质押收益提升。通过质押 FOLD，Manifold 通过其 MEV 和区块构建服务获得的所有收入的一部分将通过稳定币回馈给投资者。

这种收益不仅来自于按照 OpenMEV 重新安排订单流，还来自于将未来的区块空间作为远期可交付合同拍卖给相关方。

如果您不熟悉区块空间市场，请继续关注，因为我认为您将在不久的将来听到很多关于区块空间期货的信息，我的计划是在年底前更仔细地研究区块空间期货将如何被利用 + 谁在构建。

随着区块链继续渗透、重组和改造旧系统，真正唯一比物理 ETH 更需要的是以太坊本身的区块空间。

我的smol thots：

我认为 FOLD 代表了一个加密行业令人难以置信的机会，直到最近——几乎所有不是智能合约侦探的市场参与者都无法企及。

让我们考虑一下 LDO 的 FDV 是 18亿 美元，RPL 是 5 亿美元，FOLD 是 1.4 亿美元，但是现在，在一个后合并时代，如果没有 MEV-boost 服务，验证者就无法在得到最大回报的情况下保持竞争力。

让我们也考虑一下，在我写这篇文章的时候，大约 19% 的区块是由像 Manifold 这样的中继构建的。让我们保守一点，说只有 50% 的区块最终由中继构建，而 Manifold 只能设法在 ETH 2 上构建这些区块的 5%，这是一项巨大的责任和资源密集型工作。

在这种背景下，对我来说设想在接下来的 2 年中 FDV 为20亿美元的 FOLD 是非常可行的，这将使每个 FOLD 达到 $1000（gulp）。

这并没有考虑或假设 FOLD 在其与 Balancer、LayerZero 和其他人的计划集成方面做得很好——只是 Sushi 和它的公共 SecureRPC 中继。xFOLD 质押者绝对会从加密最可持续的资源MEV获得RealYield。

抱歉，我没有发现我的 xFOLD 质押回报太大了。

谁掌握了加密货币的交易量，谁就是王者。确保数量不断增加的最佳方法之一是奖励您的利益相关者。我们在 2017 年的 BNB 上看到了它。在车轮脱落之前，我们通过 Anchor TVL 看到了 LUNA 和 UST。我们现在通过 GMX 实时看到它，原生 ETH 费用被传回给质押者，使其成为所有协议和区块链产生的费用的前 3 名。

$ GMX平均每天费用超过70万。

事实上，对于 Manifold Finance 来说，这场游戏甚至还没有开始。Staking 一些 FOLD 可以确保接触到这个巨大的市场机会，我认为现在以太坊已经成功切换到 PoS，这将很快成为最热门的故事之一。

归根结底，#RealYield只是可持续商业模式的流行语。从我的立场来看，FOLD 的业务似乎比我迄今为止在加密领域遇到的任何业务都要长寿，即使与 GMX 这样的庞然大物相比也是如此。这是因为它的交易量并不完全依赖于交易者，而是它设法捕获的 ETH 的结算量，而且它是一个更加小众和专业的领域。Manifold Finance 有潜力，并且可能已经成为一个蓬勃发展的 MEV 和块构建器业务，它准备将部分收入永久循环回 FOLD 质押者。

结束语

我为这篇文章做了很多挖掘工作，以确保我是正确的。话虽如此，考虑到我必须汇总来自许多不同地方的信息并且团队的文档尚未完全完成，我很可能会混淆或歪曲某些内容。

特别是，在官方团队通讯确认之前，有关 xFOLD 持有者奖励和即将建立的合作伙伴关系的确切细节尚不清楚。

本文中的任何内容均不被视为投资建议。

责任编辑：Felix